机械设备职业点评陈述：稀土出口控制再晋级提高国产电机产业链全球优势

时间: 2025-10-21 11:59:17 |   作者: 爱游戏体育官网下载

  2025年10月9日商务部公告清晰，稀土控制掩盖挖掘、锻炼别离、金属锻炼、磁材制作及二次资源收回全链条，且将磁材制作中心技能归入答应办理。经过“资源+技能”两层卡位，进一步稳固我国在全球稀土产业链主导权，重塑新能源轿车、风电、工业自动化、人形机器人等优势范畴电机的供应逻辑。

  稀土永磁资料是电机功能打破的要害，其间钕铁硼可使电机体积缩小30%、能耗节约15%-20%的一起完成功率提高至95%及以上，在新能源轿车驱动电机（本钱占比30%-45%）、风电直驱电机（本钱占比30%-50%）中无法代替；钐钴磁材则以耐极点高温特性支撑特种电机需求。需求端出现结构性高增：在双碳方针与全球经济复苏布景下，新能源轿车、风力发电、节能空调等范畴奉献中心边沿增量；叠加人形机器人单台约需3.5kg钕铁硼的新增需求，职业有望进入量价齐升通道。

  咱们以为稀土出口控制再晋级，将会提高国产电机产业链全球优势。（1）我国供应链依赖度再提高：海外虽加快稀土磁材本土化，但我国稀土职业在全世界内占有了69%的锻炼别离产能以及90%以上的精加工产能，且技能抢先海外。控制下，头部电机企业有望进一步绑定我国磁材龙头，供应链依赖度将继续提高。（2）备库潮推进短期需求开释：稀土技能控制或延伸交货周期，叠加职业备货需求，电机企业或发动库存前置，电机铁芯（中心部件）需求弹性首先开释。（3）电机产业链向“低重稀土化+无稀土化”转型：重稀土（镝、铽）控制趋严推升轻稀土（镨、钕）需求；特斯拉等加码铁氧体磁阻电机等无稀土电机研制。（4）丝杠：多维度技能晋级适配轻稀土电机：轻稀土电机耐热性弱化、扭矩动摇扩大、功率密度略降，倒逼丝杠选用耐高温资料与散热结构、强化高刚性与载荷补偿规划，晋级精度并调配轻量化资料与长寿命工艺。

  （1）磁材：稀土出口控制头部电机企业有望进一步绑定我国磁材龙头，获益标的：金力永磁、宁波韵升。（2）电机及中心部件：稀土技能控制或延伸交货周期，叠加职业备货需求，电机企业或发动库存前置。引荐标的：震裕科技、隆盛科技；获益标的：信质集团、华新精科、伟创电气、步科股份、鸣志电器、雷赛智能。（3）轻稀土：重稀土控制趋严，职业向“低重稀土化”转型，获益标的：北方稀土、我国稀土、中科三环。（4）丝杠：轻稀土电机功能改动导致丝杠晋级需求清晰，引荐标的：震裕科技、五洲新春、唯科科技。